ADVENT UK News Letter
- N° 67 -
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Financial Rollercoasters ...
Des montagnes russes pour la finance...
"Building Excellence in Business "
Patricia GOODENOUGH, ADVENT UK
London - 04.04.2008
I hope you have had your seatbelts fastened …. Since the beginning of the year we have seen massacres in the credit markets, banks refusing to finance even first class clients, slaughter in the hedges (and I don't mean pheasants or wild boar!) and rumours in the corridors as to which financial empire will tremble next. Hard to know what to invest in, n'est ce pas?
Really sad to see America struggling (though nanny would have said that you shouldn't have borrowed what you couldn't pay), and we miss their visits here in Europe. Come back soon, all is forgiven! Hotel & retail trade is suffering, the antiques market too, and I fear the weak dollar will impact on European finance in general and of course China in particular.
Interestingly, Russia is hardly touched by the financial hurricanes, we have the new Power structure which looks like a stable & well planned tandem, Forbes puts 29 Russian companies in their Global 200 list including Gazprom N° 19 (N° 44 last year), inward investment still rising, and Russian visitors in Europe are greeted with joy by the hotel & luxury goods owners - Russians are generally the last of the big spenders.
But beware of surprises: For example, Russia's enforcement bodies charged in absentia Britain's William Browder, highly respected CEO of Hermitage Capital Management, on counts of large-scale tax evasion (with threatened imprisonment of up to six years), apparently founded on offshore planning vehicles used to hold Russian stock. Since most reputable law firms and accountancy/audit outfits suggest tax-friendly jurisdictions for purchasing and holding international assets, perhaps we should be investing in Russian prisons?
Our new French micro-President has surprised his voters by his sudden separation and divorce from his much-toted wife last year, and his equally sudden marriage to his much-toted trophy top model this year. Plus not all his public is keen on the bling bling Raybans and Rolexes, so his pop rating has plunged in France. Will his recent visit to the UK with everso demure and chicly discreet Carla perhaps put him back onstream? In the meantime, let's hope the much promised French reforms are slipping through whilst we study Carla's fashion sense.
There are serious offers to finance the Solar Panel project in Italy in spite of the credit crunch, so we are monitoring carefully and keeping fingers crossed. We are very keen on renewable energy and the positive environmental impact, and so it seems are plenty of financial institutions. And I can't wait to be invited to visit the installations all over Italy, a country I love!
J'espère que vous avez vos ceintures bien attachées... Depuis le début de l'année nous avons assisté à un véritable massacre sur les marchés financiers. Les banques refusent souvent de financer leurs meilleurs clients, se couvrant derrière le carnage et les rumeurs, craignant d'être le prochain empire financier sur la liste. Difficile de savoir ou investir dans ce contextet, n'est-ce pas?
C'est triste de voir les Etats-Unis dans cette lutte désepérée entre Euro vs Dollar (nombreux sont ceux qui nous ne pouvons pas emprunter ce que nous ne pouvons payer) annulant leur visite en Europe! Ils reviendront bientôt, mais le secteur hotelier souffre, comme celui des antiquités que nous connaissons. On peut craindre que cette baisse du dollar finisse par impacter durablement les économies européennes et chinoises.
La Russie est à peine touchée par la tempète financière. Nous avons désormais un tandem au pouvoir qui semble stable et bien organisé. Forbes classe 29 entreprises Russes parmi les 200 meilleurs dont Gazprom qui est 19ème (N°44 en 2007). Cependant les investissement continue de croitre en Russie et les Russes consomment en Europe.
Soyez attentifs aux paradoxes russes : par exemple, les Russes sont au repos forcé en l'absence du britannique William Browder, le très respecté PDG d'Hermitage Capital Management, poursuivi pour évasion fiscale (avec la pénalité potentielle d'être emprisonné pour six ans). A priori, les structures off-shore sont conseillées et utilisées par les avocats et sociétés d'audit les plus réputés pour les investissements internationaux ; peut-être faut-il songer à investir dans les prisons russes?
Notre nouveau micro-President a surpris ses électeurs avec sa soudaine séparation et son divorce l'année dernière. Il a également surpris par son mariage "expresse" avec une top modèle cette année. Surprenant aussi par son attitude très clinquante Raybans and Rolexes un ensemble qui lui vaut peut-être une récente baisse de popularité dans les sondages. Dans le même temps les réformes promises aux français sont un peu perdues par les essayages tendances de Carla !
Nous avons de sérieuses propositions financières pour le projet italien d'énergie solaire que nous suivons avec attention. Ce projet est d'autant plus porteur qu'il présente un caractère écologique grâce à une énergie complètement renouvelable et non polluante. Nous sommes impatients de visiter ces nouvelles installations en Italie, un pays que j'aime.
Une série de projets de construction nous sont actuellement proposés par l'un des plus importants promoteurs Russe pour la réalisation de bâtiments institutionnels qui acceuilleront la bourse et des banques à Saint Petersbourg.
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